核心摘要
包括加密创新委员会、Grayscale和a16z在内的多个组织在2026年9月3日向美国证券交易委员会（SEC）提交了建议，呼吁保留现有的基金分类，并简化对新型交易所交易产品（ETP）的审查流程。这些组织认为，应根据产品的资产和风险来评估，而不是将所有新型ETF视为同一类别。目前尚不清楚SEC是否会采纳这些建议。
加密创新委员会呼吁监管平等
加密创新委员会（CCI）在回应SEC关于“新型ETF”的征求意见时，提出了一项建议，即应将适用于ETF的监管效率扩展到非ETF的交易所交易产品（ETP），以促进监管平等、鼓励创新并扩大投资者选择。CCI强调，不应更新投资公司的定义，因为这可能会给投资者带来不确定性。
a16z提议基于资产和风险评估产品
a16z也向SEC提出了建议，认为不应自动将持有非证券的产品纳入1940年的《投资公司法》。该公司指出，不同的新型ETF涉及不同的市场结构、估值、流动性和投资者保护问题，因此不应将其视为单一类别进行监管。a16z还建议加强基金注册与交易所上市审查之间的协调，提出标准化的时间表和更短的审查周期。
各方意见分歧明显
除了CCI和a16z外，其他机构如Grayscale、Charles Schwab、Chainalysis和Kalshi也提交了各自的建议。
Grayscale反对对现有数字资产产品实施新的投资组合限制，并支持在公开文件之前进行可选的保密咨询。 Charles Schwab则反对完全保密的过程，建议在生效前至少75天公开相关文件。
区块链取证公司Chainalysis建议通过实时监控和独立验证的组合数据来支持透明度。
Kalshi则认为事件合同应该继续作为注册基金的一部分，但消费者权益组织Public Citizen警告称，这种做法可能会让赌博类产品进入零售投资者熟悉的长期投资工具中。
结论判断
尽管多家机构已就新型ETF的监管框架提出了具体建议，但各方在如何平衡创新与投资者保护方面仍存在显著分歧。未来需要关注的是，SEC是否能够找到一种既能促进金融创新又能有效保护投资者利益的方法。此外，还需观察SEC是否会针对不同类型的新型ETF制定差异化的监管规则，以及这些规则将如何影响整个加密货币市场的未来发展。
